今日股市最新消息:3月21日股市公告现利好 6股望爆发

　　今日股市最新消息:3月21日股市公告现利好 6股望爆发

　　祁连山：2017年业绩弹性有望进一步显现 买入评级

　　广发证券

　　公司2016年实现营收51.14亿元，同比增长5.62%，营业利润1.34亿元，同比增长148.9%;归属净利润1.67亿元，同比下降7.06%。

　　Q4营收回升趋势明显，业绩受计提减值影响较大公司Q4营收同比增长23.03%，回升趋势明显;Q4归母净利润-3722万，同比下降132%，主要是子公司红古祁连山、夏河祁连山、甘谷祁连山以及天水祁连山计提资产减值大幅增加所致(Q4资产减值1.32亿元，全年计提1.54亿元，15年Q4计提780万，全年2712万)。

　　受益景气回暖，盈利改善趋势明显公司全年水泥熟料销量2179万吨，同比增长5.8%，吨收入214元,同比下降2元/吨，主要是16年行业景气底部持续回升，但价格走势前低后高，均价略低于15年。甘肃地区水泥价格2016年年初240元/吨，下半年价格持续上涨至345元/吨，公司盈利改善明显，单季吨毛利环比持续回升，全年吨毛利67元/吨，同比上涨15元/吨。

　　甘青地区供需关系较好，2017年业绩弹性有望进一步显现甘青地区历来供需关系不错，产能利用率维持高位。作为一路一带重要节点，具备区位优势，基建将支撑需求保持稳定增长，供给方面区域市场集中度高，且供给侧改革有望进一步推进，驱动供需关系持续改善。短期来看，错峰停产使得库位较低，随着后续需求启动，接下来有望进入提价窗口，公司作为区域龙头，全年业绩弹性有望进一步显现。

　　投资建议：维持“买入”评级公司平均吨净利在20-30元，2010年吨净利高点水平一度达到60元。2016年公司业绩已经出现底部拐点，2017年业绩弹性有望进一步显现。预计公司2017-2019年EPS分别为0.72、0.90、0.85元，且存在超预期可能，给予“买入”评级。

　　风险提示：基建开工不达预期、价格大幅下降、产量不达预期。

　　平安银行：息差下降幅度大幅低于行业 买入评级

　　广发证券

　　投资建议与风险提示：

　　预计公司17/18年净利润增速分比为5.2%和9.6%，EPS分别为1.38/1.52元/股，当前股价对应的17/18年PE分别为6.9X/6.3X，PB分别为0.88X/0.80X，给予买入评级。

　　风险提示：1、管理层调整带来的不确定性;2、资产质量大幅恶化。

　　核心观点：

　　16年实现归母净利润226亿元，同比增长3.36%，低于预期16年实现营业收入1077亿元，同比增长12.01%;归母净利润226亿元，同比增长3.36%，业绩低于预期。推动业绩增长的主要因素为生息资产规模扩张和成本收入比的大幅下降;而拨备计提是业绩低于预期最重要因素。

　　16年息差下降幅度大幅低于行业平均，16Q4单季净息差环比有所回升公司16年全年净息差为2.75%，同比下降6bps，息差持续下行主要受到降息贷款集中重定价因素、放开存款利率上限和营改增价税分离的影响;净利差为2.60%，同比下降2bps，净息差和净利差下降幅度大幅低于行业平均水平(同比下降31bps);其中16年四季度单季净息差2.72%，环比上升6bps;净利差2.57%，环比上升7bps。

　　手续费收入增长放缓，成本收入比大幅下降1、公司16年实现非利息净收入313亿元，同比增长13%;其中手续费及佣金净收入278.59亿元，同比增长15.7%，较15年(同比增长52.2%)下降36.5个百分点，增长主要来自银行卡(同比增长34.7%)、理财(同比增长41.3%)等业务手续费收入的增加。2、公司成本费用控制得力，16年成本收入比25.97%、同比大幅下降5.34个百分点。

　　不良生成率和不良率均有所上升，核销和拨备计提力度有所加大1、公司16年末不良率1.74%，同比上升29bps，环比上升18bps;不良余额257亿元，同比增加80.6亿元。若加回不良核销358亿(同比增长51.8%)，测算16年不良净生成率为3.61%，比15年上升61bps。2、公司16年计提拨备454亿元，同比增长52.1%;拨备覆盖率155.4%，同比15年末下降10.5个百分点;拨贷比2.71%，同比15年末上升30bps，风险抵御能力有待进一步增强。3、关注类贷款占比4.11%，同比下降4bps;逾期贷款率4.11%，同比下降61b

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